CME borsasında işlem gören Bitcoin (BTC) vadeli işlemlerinin prim oranı, Ekim 2023 itibarıyla en düşük seviyesine gerileyerek, kurumsal yatırımcıların bu varlığa olan ilgisinin düştüğünü gösterdi.
Şu an için Bitcoin fiyatı 100 bin doların üzerindeki seviyelerde kalmaya devam etmesine rağmen, vadeli işlem piyasasında kaydedilen belirgin düşüş, yatırımcıların geleceğe yönelik beklentilerinin zayıfladığı anlamına geliyor. Chicago Mercantile Exchange (CME) üzerinde işlem gören üç aylık Bitcoin vadeli kontratlarındaki yıllıklandırılmış prim oranı, 10x Research verilerine göre %4,3 seviyesine geriledi. Bu rakam, yılın başında %10’un üzerinde bulunuyordu.
Öte yandan, sürekli vadeli işlemlerdeki fonlama oranlarının negatif hale geçmesi, piyasada artan satış baskısına işaret ediyor. Bu durum, vadeli fiyatların spot fiyatın altında kalmasıyla, piyasanın kısa pozisyonlar yönünde eğilim gösterdiğini ortaya koymaktadır.
10x Research kurucusu Markus Thielen, bu konuyla ilgili yaptığı açıklamada, “Prim oranları %10 seviyesinin altına düştüğünde, ETF girişleri arbitraj yapan hedge fonlar yerine, fiyat yönüne oynayan yatırımcılar tarafından belirlenir. Şu anki durumda, perpetual fonlama oranlarının %1,0 ve CME vadeli işlemlerinin prim oranının %4,3 seviyesine düşmesi, hedge fonların arbitraj faaliyetlerinde belirgin bir azalmayı göstermektedir,” ifadelerini kullandı.
Benzer bir analiz yapan Padalan Capital, CME ile spot piyasa arasındaki baz farkının Bitcoin ve Ethereum için negatif bölgeye geçmesini, kurumsal yatırımcıların önemli ölçüde riske girmemek için adım attığını ya da arbitraj pozisyonlarını kapattığını gösteren bir işaret olarak değerlendirdi.
