JPMorgan: Tokenizasyon Süreci Hazine Bonoları Stablecoinleri Tamamen Ortadan Kaldıramaz
JPMorgan, tokenizasyon süreciyle dijital ortamda varlık haline getirilen hazine bonolarının, stablecoinleri tamamen ortadan kaldırmasının pek mümkün olmadığını açıkladı.
Bankanın yayımladığı raporda, tokenize edilmiş hazine bonolarının zamanla stablecoinlerdeki “atıl nakit”in büyük bir bölümüne alternatif olabileceği öngörülüyor. Ancak, hazine bonolarının menkul kıymet olarak sınıflandırılmaları ve bu nedenle daha sıkı düzenlemelere tabi olmaları, bu durumun gerçekleşmesini zorlaştırdığı belirtiliyor.
Raporda, stablecoinlerdeki “atıl nakit” miktarının tahmin edilmesinin zorluğu ve bu varlıkların büyük kısmını temsil etmedikleri vurgulanıyor. Bu sebeple, JPMorgan, tokenize hazine bonolarının yalnızca stablecoin pazarında küçük bir bölümünü ikame etmesini bekliyor.
Stablecoinler, genellikle ABD doları gibi bir para birimine sabitlenmiş ve değerlerini koruyan dijital varlıklar olarak tanımlanıyor. Mevcut piyasa değeri yaklaşık 180 milyar dolar seviyesinde olan stablecoinler, geniş bir likidite avantajı sunarak büyük ölçekli işlemlerde dahi düşük işlem ücretleri sağlıyor.
Bununla birlikte, tokenize hazine bonolarının mevcut likiditesinin oldukça düşük olduğu kaydediliyor. JPMorgan, bu dezavantajın zamanla azalabileceğini ve bu ürünlerin daha geniş bir kabul görme potansiyeline sahip olduğunu ifade etti.
