Şirketin agresif Bitcoin alım stratejisi, 2027 yılında vadesi dolacak 1 milyar dolarlık borç ve negatif nakit akışı endişeleri nedeniyle eleştirilmeye başlandı.
Mali baskılara rağmen şirket, Bitcoin alımlarına devam etmektedir. Bu durum, likidite sağlama kapasitesi ve 43 milyar dolarlık BTC varlıklarını koruma konusunda endişelere yol açıyor.
Uzmanlar, şirketin acil bir sıfırdan likidasyon senaryosuna yönelmesi halinde hem şirketin hisse değerine hem de Bitcoin’in fiyatına büyük riskler oluşturabileceğini belirtiyor.
Şirketin agresif Bitcoin alım stratejisi, mali baskılar altında sorgulanırken, likidite ve hisse değeri konusundaki kaygılar artmaktadır.
Hisse Seyrelmesi ve Borç, Şirketin Üzerinde Büyük Bir Tehdit Oluşturuyor
Son günlerde Şirket (eski adıyla MicroStrategy), “Strife” (STRF) adı verilen yeni bir sürekli tercihli hisse senedi teklifini duyurdu. Bu teklif, bazı analistler tarafından nakit akışı sorunlarını hafifletmeye yönelik bir adım olarak değerlendiriliyor.
Şirketin yönetim kurulu başkanı Michael Saylor, “Bugün Şirket, kurumsal yatırımcılara ve belirli kurumsal olmayan yatırımcılara açık yeni bir sürekli tercihli hisse senedi teklifi $STRF (“Strife”) başlattığını duyurdu,” ifadelerini kullandı.
Pek çok analist, bu girişimi acil likidite sağlama çabası olarak görmektedir. Cinneamhain Ventures ortağı Adam Cochran, şirketin zor bir mali dönem geçirdiğini ifade etti. Şirketin 53 milyon dolarlık nakit akışına rağmen 1.06 milyar dolarlık negatif nakit akışına sahip olduğunu belirtti.
Bu durum, Bitcoin fiyatının artmasına rağmen şirketin mali yükümlülüklerinin arttığını göstermektedir.
Cochran, “Bu tahvil sorunları her yıl daha da kötüleşiyor ve çıkarılan hisse senetlerini seyreltmekte,” şeklinde ekledi.
MicroStrategy’nin 2025 vadeli dönüştürülebilir tahvili geri ödenmiş olmasına rağmen, şirket hala 2027 yılında ödenmesi gereken 1 milyar dolarlık bir borçla karşı karşıya. Yeni hisse senedi teklifi ise likidite endişelerini gidermeye yönelik bir aciliyet olarak algılanıyor.
“Yani, varlık değerinin 6 katı olan ve sürekli olarak zarar eden bir şirkete %10’luk bir bileşik getiri sunmak umutsuz bir teklif. Bu durum kısa vadede herhangi bir fayda sağlamakta zorlanıyor,” şeklinde konuştu. “2027 yılındaki 1 milyar dolarlık borç için çaba sarf etmeniz gerekiyor, bunun yanı sıra bu miktarı da ödemelisiniz.”
Tüm bu mali baskılara karşın, Şirket hala agresif Bitcoin alım stratejisini sürdürmektedir. Bu hafta başında, firmanın 2025 yılındaki en küçük alımı olan 10.7 milyon dolarlık Bitcoin satın aldığı bilgisi geldi. Bu durum, şirketin nakit rezervlerinin borç yükü altında zorlanmaya başladığına dair belirsizlikler yaratmaktadır.
Bitcoin Stratejisi Artan Mali Baskılarla Karşı Karşıya
Son yayımlanan raporlara göre, finansal koşulların kötüleşmesi durumunda Şirketin 43 milyar dolarlık Bitcoin varlıklarının bir kısmını satmak zorunda kalabileceği yönünde tahminler var. Böyle bir satış, Bitcoin’in fiyatı üzerinde aşağı yönlü baskı yaratabilir. Ancak uzmanlar, en büyük riskin MicroStrategy hissedarlarının büyük olasılıkla hisse değerinde önemli bir düşüş yaşayacak olmaları olduğunu vurguluyor.
Kobeissi
MicroStrategy’nin Bitcoin stratejisi, piyasa dalgalanmaları ve artan mali yükümlülükler nedeniyle çeşitli zorluklarla karşı karşıya kalmaktadır. Şirketin geleceği, bu engelleri nasıl yöneteceğine bağlı olarak şekillenecek. Özellikle yatırımcıların güvenini sürdürmek ve finansal sağlığı sağlam tutmak, firmanın atacağı adımlar açısından kritik öneme sahip.
Ayrıca, Kripto para piyasasında yaşanan belirsizlikler ve olası piyasa müdahaleleri, yatırımcıların kararlarını etkileyebilir. MicroStrategy’nin aldığı borçların Bitcoin varlıklarına kıyasla teminatsız olması, şirketin risk profiline ek bir katman ekliyor. Analistler, bu durumun piyasa dalgalanmalarına karşı duyarlılığı artırabileceğine dikkat çekiyor.
Kurumsal yatırımcıların Bitcoin pazarına girişiyle birlikte, MicroStrategy’nin artan rekabet ve mali baskılarla yüzleşmesi gerekecek. Yatırımcıların daha tedbirli davranmaya başladığı bu dönemde, şirketin alım stratejileri kritik bir inceleme konusu haline gelecek. Şirket yönetiminin bu karmaşık ortamda nasıl bir yol haritası çizeceği, hem yatırımcılar hem de piyasa için büyük önem taşıyor.
Özetlemek gerekirse, MicroStrategy’nin Bitcoin yatırımları ve finansal durumu, hem büyüme fırsatlarını hem de ciddi riskleri barındırıyor. Şirketin bu belirsizlikler içinde nasıl bir strateji geliştireceği, uzun vadeli başarıları açısından belirleyici olacaktır.
Benzer Haberler
