ETF ihraççıları VanEck, 21Shares ve Canary Capital, SEC’den “ilk başvuran” ilkesinin yeniden uygulanmasını talep ederek, bu kuralın kripto ETF pazarındaki yenilikçi yaklaşım ve adil rekabet için önemi üzerinde durdular.
Bu şirketler, mevcut düzenleyici yaklaşımın inovasyona ket vurduğunu ve yatırımcı tercihlerini sınırladığını belirtmekte, dolayısıyla dijital varlık yatırım ürünlerinin gelişimini engelleyebileceğini savunuyorlar.
COINOTAG tarafından elde edilen ortak bir mektuba göre, ihraççılar mevcut SEC uygulamasının “yatırımcıları koruma, adil ve düzenli piyasalar oluşturma ve sermaye oluşumunu sağlama” misyonunu zayıflattığını ifade ediyorlar.
VanEck, 21Shares ve Canary Capital, SEC’den kripto ETF’ler için ilk başvuran kuralının geri getirilmesini talep ediyor; böylece yenilik ve piyasa adaletinin sağlanmasının önemini vurguluyorlar.
SEC’nin İlk Başvuran İlkesinden Sapması, Kripto ETF İhraççıları Arasında Endişelere Yol Açıyor
VanEck, 21Shares ve Canary Capital gibi lider ETF ihraççılarının ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ile yaptığı yazışma, düzenleyici uygulamalar ile piyasa yeniliği arasındaki gerginliği gözler önüne seriyor. Tarihsel olarak, SEC’nin ilk başvuran ilkesinin, ETF başvurularının sırasına göre aşamalı olarak gözden geçirilip onaylanmasını sağladığı ve bu durumun inovasyonu teşvik edip adil bir rekabet ortamı yaratığı biliniyor. Ancak kripto ETF’lerinin ortaya çıkışı ile birlikte bu ilkenin bir kenara bırakılması, rekabette bir düşüş ve yenilikte bir duraksamanın doğmasına sebep oldu.
İhraççılar, mevcut düzenlemenin “tembel davranışları” ödüllendirdiği görüşünü taşımakta; bu da son başvuruların öncekilerin önüne geçmesini engelleyerek yenilik arzusunu azaltmaktadır. Bu durum, yatırımcı tercihini kısıtlayarak piyasa verimliliğini tehdit etmekte; ayrıca SEC’nin düzenli piyasaları sürdürme ve sermaye oluşturma misyonunu zayıflatmaktadır. Mektupta, düzenleyici çerçevelerin girişimciliği ve yaratıcılığı destekleyici bir şekilde yapılandırılması gerektiği vurgulanmakta, böylece ABD’nin finansal yenilikteki liderliğinin devamlılığı sağlanabilmektedir.
Düzenleyici Değişimlerin Kripto ETF Pazar Dinamikleri Üzerindeki Etkisi
İlk başvuran kuralının askıya alınması, dijital varlık ETF başvurularında bir artış ile çakışmaktadır; özellikle eski Başkan Donald Trump’ın göreve başlaması ile birlikte piyasa katılımcıları daha uygun bir düzenleyici ortam beklemekteydi. Ancak SEC’nin son zamanlarda yaşanan gecikmeleri ve seçici onayları, pazarda belirsizlik yaratmaktadır. Örnek vermek gerekirse, altcoin ve staking ETF’leri ile ilgili kararlar ertelenmiş, Grayscale’in spot Solana (SOL) Trust ETF’sinin onay süresi Ekim ayına kadar uzatılmıştır.
Bu gecikmeler, SEC’nin çeşitlendirilmiş kripto yatırım ürünlerine karşı gösterdiği temkinli duruşu yansıtmaktadır. Bloomberg ETF analisti James Seyffart, SEC’nin genellikle başvuruları ince
Kripto ETF’lerinin düzenlenmesi konusunda yaşanan zorluklar, finansal inovasyonun ve yatırımcı korumasının nasıl bir arada yürütüleceğini gösteriyor. SEC’nin ilk başvuran ilkesine dair tutumu, hem piyasalarda rekabeti canlı tutma potansiyelini hem de yatırımcıların ürünlere olan güvenini etkileyebilir. Bu çerçevede, ETF ihraççıları, düzenleyicilere, hem yenilikçi ürünlerin geliştirilmesine yönelik destek sunulması hem de yatırımcıların korunmasına yönelik sıkı standartların uygulanması gerektiği konusunda baskı yapmaktadırlar.
Sonuç olarak, gelecekteki gelişmelerin, kripto dünyasında yeni yatırım araçlarının yaratılmasını teşvik etmesi ve aynı zamanda yatırımcıların güvenliğini sağlaması açısından büyük önem taşıdığı aşikârdır. Hem düzenleyicilerin hem de piyasa aktörlerinin, inovasyon ile güvenliğin dengelenmesi konusunda gösterdiği çaba, kripto ETF’lerinin potansiyelinden tam anlamıyla yararlanılması için elzemdir. Yatırımcılar için sağlanan güvenlik ve şeffaflık, endüstrinin büyümesi ve halihazırda var olan belirsizliklerin azaltılması açısından kritik bir rol oynayacaktır.
